双盈宝配资传音控股2025年归母净利润同比降幅超五成拟赴港上市寻冲破

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

　　日前，深圳传音控股股份有限公司（简称“传音控股”，688036.SH）正迎来功绩与策略的双弱点津节点。2月25日，传音控股发布2025年度功绩快报，归母净利润同比大幅下滑超五成，盈利承压理解。与此同期，传音控股正推动赴港上市进度，或试图通过“A+H”布局推动业务多元化冲破，在各人新兴市集竞争加重与供应链本钱上行的布景下，探寻新的增漫空间。

2025年净利下滑幅度较大

　　公开贵府流露，传音控股竖立于2013年8月，在2019年9月登陆上交所科创板，主要从事以手机为中枢的智能终局的假想、研发、分娩、销售和品牌运营。公司旗下领有手机品牌TECNO、itel及Infinix，还包括数码配件品牌oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后干事品牌Carlcare。现在销售区域主要在非洲、南亚、东南亚、中东和拉好意思等各人新兴市集国度。

　　2月25日，传音控股流露2025年年度功绩快报，公司全年结束生意总收入656.23亿元，较上年同期下跌4.50%；结束包摄于上市公司股东的净利润25.84亿元，同比下跌53.43%；结束包摄于上市公司股东的扣除非常常性损益的净利润19.68亿元，同比下跌56.66%；基本每股收益2.26元，同比下跌53.88%。

　　对于功绩变动，传音控股评释称，一方面是受市集竞争及供应链本钱影响，存储等元器件价钱高涨较多，公司生意收入和毛利率有所下跌；另一方面是公司握续科技立异、加大产物等研发参加，栽种手机用户的终局体验及产物竞争力，研发用度较上年同期加多；同期，公司加大市集开拓及品牌宣传现实力度，销售用度较上年同期加多。综上，生意利润、利润总数、包摄于母公司悉数者的净利润、包摄于母公司悉数者的扣除非常常性损益的净利润、基本每股收益下跌幅度较大。

　　拉万古刻线看，传音控股功绩增速从2024年出现放缓。2022年至2024年，公司结束生意收入分裂为465.96亿元、622.95亿元、687.15亿元；包摄于上市公司股东的净利润分裂为24.84亿元、55.37亿元、55.49亿元。

　　对于存储价钱高涨行情，业内东说念主士巨额瞻望，各人存储芯片加价将握续2026年全年。中信证券研报合计，存储仍处于超等景气周期初期，合约价加价幅度在2026年一季度末之前有望扩大或看护。瞻望行业供不应求至少握续至2026年底。

中银证券研报合计，存储全系产物价钱2025年已出现较大幅度涨幅，2026年或进一步高涨，本轮价钱高涨则是由AI干事器和通用干事器共同驱动，还存在着结构性的产能调养和多个维度的需求竞争，情况更为复杂，配资网址结巴和加价或将会握续更万古刻。

拟赴港上市寻求多元化业务冲破

　　在功绩增长承压的布景下，传音控股于2025年12月初向香港联交所递交主板挂牌上市的请求，中信证券为独家保荐东说念主。另据媒体音问，传音控股或将于3月12日动手香港上市NDR(非交游路演)，预期交游界限约为5亿至10亿好意思元，主义2026年第二季度登陆港交所。

　　据招股书征引弗若斯特沙利文数据流露，按2024年手机销量计，传音控股的手机产物在各人新兴市集排行第一，市集份额达24.1%。其中，在非洲、新兴亚太市集及中东均排行第一，市集份额分裂为61.5%、15.4%及22.8%；在拉好意思、中欧及东欧分裂排行第四与第三，市集份额分裂为9.3%、11.2%。

　　业内东说念主士分析合计，传音控股畴昔在非洲市集的高大告捷，源自于其对当地市集需求的真切瞻念察。针对非洲用户多卡多待的通讯需求，传音控股最初推出双卡双待致使四卡四待手机；而针对当地运营商收集资费互异，开发出在通话时智能切换最低廉运营商的“非洲版双卡”。这些极具针对性的原土化立异，匡助传音控股在非洲大陆构筑起褂讪的市集所位。

　　但是，面前非洲市集正处于从功能机向智能机换挡阶段，国内小米、荣耀、OPPO等手机厂商大举布局非洲市集，这片仍是的蓝海竞争烈度握续栽种。市集筹算机构Omdia发布的筹算请教流露，2025全年，传音控股在非洲智高手机市集份额占比仍高达48%，出货量超4050万台，同比增长7%；但与此同期，小米、荣耀、OPPO也得到了不俗的增长，出货量分裂结束了27%、144%、8%的年增长率。

　　从收入结构来看，传音控股敌手机销售收入的依赖度较高。招股书流露，2022年至2024年及2025年上半年，销售手机产生的收入分裂占公司总收入的91.3%、92.0%、92.0%及89.8%。传音控股也在招股书中坦言，与收入来自更多元化的产物组合的竞争敌手比拟，公司于市况不稳定期间可能濒临更多风险及不降服要素。

　　为寻找新增长点，传音控股正在探索多元化布局。在招股书中，传音控股示意，公司产物及干事除手机、移动互联网干事等外，还包括轻型电动出行设备，主要指两轮电动车及三轮电动车。此外，为了惩处非洲频繁停电的问题，传音控股还推出了itel Energy家庭储能系列。

　　招股书流露，这次传音控股IPO募资主要用于：研发AI关系本事以加速产物迭代，要点加强公司本事智力、引申产物组合及悠闲竞争上风；市集现实及品牌开荒以栽种公司品牌驰名度、改善用户参与度及复古握续业务推广，加强多渠说念市集现实智力及加深要津市集浸透；加强公司移动互联网干事、物联网产物极端他；营运资金及一般企业用途。

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（著述着手：经济参考网）双盈宝配资